Νέα παράταση παίρνει η υποβολή του σχεδίου εξυγίανσης της Avramar, καθώς το «μεγάλο παζάρι» για την πώληση της εταιρείας φέρεται ότι διατηρείται ..στο και πέντε των εξελίξεων.
Η κατάθεση του σχεδίου εξυγίανσης – το οποίο περιλαμβάνει το business plan της Aqua Bridge, που είχε αναδειχθεί προτιμητέος επενδυτής τον Οκτώβριο του 2024, κατόπιν διεθνούς διαγωνισμού – είχε αρχικά προγραμματιστεί για τις 31 Οκτωβρίου, ωστόσο μετατέθηκε για σήμερα.Όμως, πλέον, οι νεότερες πληροφορίες τοποθετούν την υποβολή του σχεδίου εξυγίανσης στο Πρωτοδικείο Αθηνών μέσα στο τελευταίο δεκαήμερο του Νοεμβρίου.
Η καθυστέρηση αποδίδεται, σύμφωνα με πηγές κοντά στη διαδικασία, στην πολυπλοκότητα της κατάρτισης των φακέλων και ειδικότερα σε νομικά ζητήματα που προέκυψαν κατά τον έλεγχο του σχετικού draft, καθώς το οικονομικό σκέλος φέρεται να έχει ήδη εγκριθεί από τα εμπλεκόμενα μέρη.Επισημαίνεται ότι αν η διαδικασία παραταθεί και πέραν του Νοεμβρίου, θα απαιτηθεί η επικαιροποίηση των οικονομικών στοιχείων (έως και τον Σεπτέμβριο 2025), όπως προβλέπεται για κάθε σχέδιο εξυγίανσης που βασίζεται σε δεδομένα έως τρεις μήνες πριν την υποβολή.
Στην προκειμένη περίπτωση όλα τα δεδομένα που στοιχειοθετούν τους φακέλους αφορούν την περίοδο μέχρι και τον Αύγουστο του 2025.
Την ίδια ώρα, ωστόσο, νέες εξελίξεις λαμβάνουν χώρα και στο “μέτωπο” του ετέρου διεκδικητή της Avarmar, του Kαναδικού ομίλου υδατοκαλλιεργειών Cooke,με τις πληροφορίες να αναφέρουν ότι εντός των ημερών αναμένεται να καταθέσει και τρίτη βελτιωμένη προσφορά. Μάλιστα, με βάση διαρροές, επιδίωξη της Cooke φέρεται ότι είναι ακόμα και η υπογραφή μνημονίου κατανόησης με τις πιστώτριες τράπεζες και την βασική μέτοχο της Avramar, την Amerra Capital Partners ( η σύμφωνη γνώμη της οποίας θεωρείται ήδη δεδομένη καθώς είναι αυτή που στηρίζει ενεργά τον Καναδικό όμιλο).
Η νέα προσφορά αναμένεται να προσεγγίζει ακόμα περισσότερο την πρόταση της Aqua Bridge και να ξεπεράσει τα 120 εκατ. ευρώ τα οποία προέβλεπε η δεύτερη προσφορά που έκανε τον Οκτώβριο η Cooke.
Υπενθυμίζεται ότι το συνολικό ύψος της προσφοράς της Aqua Bridge φέρεται ότι προσεγγίζει τα 150 εκατ. ευρώ, με τις πληροφορίες να αναφέρουν ότι προβλέπει την άμεση καταβολή των 20 εκατ. ευρώ (σ.σ. που αφορούν στην ενδιάμεση χρηματοδότηση η οποία ολοκληρώθηκε το Νοέμβριο του 2023,). Παράλληλα, η πρόταση φέρεται ότι προβλέπει την καταβολή εξίσου άμεσα – σε διάστημα διμήνου- επιπλέον 15-20 εκατ. ευρώ ενώ η ολοκλήρωση των αποπληρωμών θα είναι έντοκη και σε βάθος επταετίας. Υπενθυμίζεται ότι με βάση το σχέδιο όρων αναδιάρθρωσης χρέους (term sheet) που υπογράφηκε στις 16 Σεπτεμβρίου 2025, μεταξύ της εταιρείας, των τραπεζών και του προτιμητέου επενδυτή Aqua Bridge, προβλέπεται, μεταξύ άλλων, οριζόντιο «κούρεμα» του τραπεζικού χρέους, που θα ανέλθει σε ποσοστό περίπου 70%, μέσω της διαδικασίας εξυγίανσης.
Οι πληροφορίες της «Ν» τοποθετούν τις συνολικές υποχρεώσεις του ομίλου Avramar στις 31/12/2/2024 στα 580,23 εκατ. ευρώ. Οι βραχυπρόθεσμες διαμορφώνονται την ίδια περίοδο σε 546,6 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων 340 εκατ. ευρώ αφορούν σε δανειακές υποχρεώσεις, καθώς πέρυσι ο όμιλος προχώρησε στην αναταξινόμηση των εν λόγω δανειακών υποχρεώσεων σε βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις.
Το συγκριτικό πλεονέκτημα
Αυτό που προβάλλει ως συγκριτικό πλεονέκτημα η πρότασης της Cooke είναι η άμεση καταβολή των χρημάτων μέχρι το τέλος του 2025 και όχι σε ορίζοντα επταετίας που προβλέπει η πρόταση της Aqua Bridge. Βέβαια με γνώμονα ότι από πλευράς τραπεζών ο “χρόνος” πάντα μεταφράζεται σε “χρήμα”, η “ανάγνωση” των προτάσεων δύναται να είναι διαφορετική.
Σε κάθε περίπτωση, η στάση των πιστωτριών τραπεζών είναι αυτή που θα καθορίσει για ακόμα μια φορά τη τύχη της μεγαλύτερης εταιρείας ιχθυοκαλλιέργειας στην Ελλάδα.
Οι πληροφορίες συνδέουν τουλάχιστον μια από τις συστημικές τράπεζες που συμμετέχουν στην υπόθεση να εμφανίζεται ιδιαίτερα υποστηρικτική στη προσφορά των Καναδών. Πηγές που παρακολουθούν τις διαδικασίες εκτιμούν ότι ο λόγος έγκειται στο γεγονός ότι ο συγκεκριμένος πιστωτής έχει και μεγαλύτερη “έκθεση” καθώς φέρεται ότι έχει αναλάβει μέσω εταιρείας διαχείρισης δανείων που ελέγχει και τις υποχρεώσεις της Avramar προς άλλη τράπεζα, ενώ ταυτόχρονα φέρεται να είναι συνδεδεμένη και με τον ισπανικό βραχίονα του ομίλου.
Με βάση μια λογική προσέγγιση των πραγμάτων, η αποδοχή της προσφοράς της Cooke από τις τράπεζες θα πρέπει να έχει την σύμφωνη γνώμη όλων των πιστωτών ενώ βέβαια εγείρεται και το ερώτημα πάνω σε ποιά νομική βάση θα μπορέσει να παρακαμφθεί το αποτέλεσμα του διεθνούς διαγωνισμού που έχει αναδείξει προτιμητέο επενδυτή την Aqua Bridge, με την οποία έχει υπάρξει ήδη δεσμευτική συμφωνία.
Από πλευράς της Aqua Bridge, σε περίπτωση που εν τέλει επικρατήσει η πρόταση της Cooke, η επιλογή της νομικής διεξόδου μέσω αγωγών φέρεται ότι θα είναι μονόδρομος, εκτός αν οι γενικότερες καθυστερήσεις την αναγκάσουν να αποσύρει μόνη της το ενδιαφέρον. Πάντως, μέχρι στιγμής ο όμιλος με έδρα τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα, εμφανίζεται απόλυτος σε ο,τι αναφορά στις διεκδικήσεις του, ακόμα και αν υπάρχουν σημαντικές χρονικές καθυστερήσεις.
Μια ακόμα παράμετρος που έχει ιδιαίτερη σημασία για το τρόπο που εξελίσσεται το “σήριαλ” της πώλησης της Avramar, αφορά στο γεγονός ότι η συγκυρία των υψηλών τιμών πώλησης στα ψάρια σε συνδυασμό με το “πάγωμα” της αποπληρωμής δανειακών οφειλών έχουν ευνοήσει σημαντικά την εταιρεία. Ενδεικτικά αναφέρεται ότι όταν διέρρευσε στο Τύπο ότι η Aqua Bridge αναδείχθηκε προτιμητέος επενδυτής πριν ένα χρόνο, “διευρύνθηκε” και το χρονικό διάστημα των πιστώσεων που έδιναν οι προμηθευτές. Η εικόνα της Avramar σήμερα διαφέρει παρασάγγας από αυτή που εμφάνιζε στη χρήση 2023 και στη χρήση 2024. Σύμφωνα με πληροφορίες φέτος η εταιρεία αναμένεται να εμφανίσει σημαντικά βελτιωμένη εικόνα στα EBITDA, στα 50 εκατ. ευρώ, γεγονός που σε συνδυασμό με την αξία των παγίων της αλλάζει σημαντικά τους συσχετισμούς στην πώλησή της αλλά και την δυναμική των προοπτικών της σε σχέση με το χρόνο πριν που διεξήχθη ο διαγωνισμός πώλησης.
Το μόνο βέβαιο στην δεδομένη φάση είναι ότι οι ισορροπίες για την πώληση της Avramar εξακολουθούν να είναι λεπτές και τα παρασκηνιακά συμφέροντα μεγάλα. Οι αποφάσεις των τραπεζών –όπως και το νομικό πλαίσιο που θα επιλεγεί– είναι αυτά που θα καθορίσουν τελικά ποιος θα κρατήσει το τιμόνι της μεγαλύτερης εταιρείας ιχθυοκαλλιέργειας στην Ελλάδα.
