Παίρνουμε ως παραδοχή ότι τα κεφάλαια των τραπεζών θα έχουν ως εξής στο τέλος του 2025
Eurobank 9,6 δισεκ.
Εθνική 8,8 δισεκ.
Πειραιώς 7,5 δισεκ.
Alpha bank 7,5 δισεκ.
Αυτό σημαίνει ότι οι 4 βασικές συστημικές τράπεζες θα διαθέτουν συνολικά ενσώματα κεφάλαια… 33,5 δισεκ. ευρώ.
Εάν δεχθούμε ότι οι 4 βασικές ελληνικές τράπεζες θα έχουν P/BV δηλαδή αποτίμηση στο χρηματιστήριο ίση με τα κεφάλαια τους σε μέσους όρους οι Eurobank και Εθνική, η Πειραιώς 0,80 και η Alpha bank 0,70….
Αυτό σημαίνει ότι οι 4 βασικές ελληνικές τράπεζες θα έχουν στο τέλος του 2025 χρηματιστηριακή αξία ως εξής
Eurobank 9,6 δισ. από 7,6 δισ. της τρέχουσας περιόδου (10/5/2024) – Χρηματιστηριακή τιμή ανά μετοχή 2,6 ευρώ
Εθνική τράπεζα 8,8 δισεκ. από 7,39 δισεκ. – Χρηματιστηριακή τιμή ανά μετοχή 9,7 ευρώ
Πειραιώς 6 δισεκ. ευρώ από 4,73 δισεκ. ευρώ – Χρηματιστηριακή τιμή ανά μετοχή 4,8 ευρώ
Alpha bank 5,3 δισεκ. ευρώ από 3,89 δισεκ. ευρώ.- Χρηματιστηριακή τιμή ανά μετοχή 2,25 ευρώ
Το άθροισμα της συνολικής χρηματιστηριακής αξίας των ελληνικών τραπεζών θα είναι 30 δισεκ. ευρώ στο τέλος του 2025 από 23,5 δισεκ. της τρέχουσας περιόδου… δηλαδή αύξηση 27%…
Αυτό το σενάριο είναι ρεαλιστικό καθώς η συγκυρία με τα έντοκα έσοδα ευνοεί τις τράπεζες, το Euribor θα συνεχίσει να λειτουργεί υποστηρικτικά ενώ νέα NPEs δεν φαίνονται στον ορίζοντα…
Οι τράπεζες θα διανείμουν μερίσματα οπότε θα επιβραδυνθεί η επιθετική αύξηση των κεφαλαίων…
Οι ξένοι δεν ανησυχούν… η διόρθωση (δυστυχώς) θα καθυστερήσει
Μέσα στον Μάιο ίσως σημειωθεί μια διόρθωση αλλά δεν θα είναι το μέγεθος και το εύρος της διόρθωσης που περιμένουμε.
Εικάζουμε ότι θα αποτραπεί και το δυσμενές σενάριο δηλαδή να λήξει η ουκρανική σύγκρουση με χρήση τακτικών πυρηνικών όπλων εναντίον του ΝΑΤΟ – σενάριο που επεξεργάστηκε η Ρωσία – οπότε δυστυχώς η εκθαμβωτική φούσκα θα συνεχίσει να φουσκώνει καθιστώντας απλησίαστες για αγορές τις ελληνικές τράπεζες και πολλές άλλες μετοχές…
Όσο φουσκώνει το χρηματιστήριο τόσο πιο βίαιο θα είναι το ξεφούσκωμα και ενώ δεν υπάρχουν εσωτερικοί λόγοι για διόρθωση… προσβλέπουμε ότι θα συμβεί κάτι μοιραίο που θα οδηγήσει στο ξεφούσκωμα των τιμών… αλλά όχι τόσο άμεσα όσο είχαμε προβλέψει…
www.bankingnews.gr
