Το κοινό πρέπει να αρχίσει να προετοιμάζεται για τίτλους… Αποκάλυψης, καθώς το τοπίο τους επόμενους δύο μήνες αναμένεται να αλλάξει ραγδαία…
Γιατί; Διότι η μεγαλύτερη οικονομία του κόσμου, οι ΗΠΑ, θα έρθει αντιμέτωπη με δύο πολύ σημαντικά ζητήματα: το έλλειμμα και το χρέος.
Το ζήτημα του δημοσιονομικού ελλείμματος θα συζητηθεί έντονα από τον Μάρτιο έως τον επόμενο Σεπτέμβριο και μπορεί να οδηγήσει σε παύση λειτουργίας του αμερικανικού δημοσίου τα μεσάνυχτα της 30ης Σεπτεμβρίου 2023, εάν οι προοδευτικοί Δημοκρατικοί στη Γερουσία και οι συντηρητικοί Ρεπουμπλικάνοι στη Βουλή δεν καταφέρουν να συμφωνήσουν σε έναν προϋπολογισμό για δημοσιονομικά του έτους 2024, που αρχίζει την 1η Οκτωβρίου 2023.
Αλλά νωρίτερα μπορεί να συμβεί ένα άλλο… ναυάγιο: η αύξηση του ανώτατου ορίου σε ό,τι αφορά την ανάληψη χρέους, το διαβόητο X-Date, η μη αύξηση του οποίου μπορεί να οδηγήσει τις ΗΠΑ σε χρεοκοπία.
Τι ακριβώς είναι το «ανώτατο όριο του χρέους»;
Είναι ένα αριθμητικό όριο στο συνολικό χρέος που επιτρέπεται να εκδίδει το Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ.
Για να γίνουμε σαφείς, ανώτατο όριο του χρέους δεν σημαίνει ότι το Υπουργείο Οικονομικών δεν μπορεί να εκδώσει νέο χρέος.
Σημαίνει ότι το αμερικανικό Υπουργείο Οικονομικών δεν μπορεί να εκδώσει χρέος που αυξάνει το συνολικό υπόλοιπο πάνω από το ανώτατο όριο.
Με το ανεξόφλητο χρέος να ξεπερνά τα 31 τρισεκατομμύρια δολάρια και διάρκειες που κυμαίνονται από τέσσερις εβδομάδες έως 30 χρόνια, πάντα κάποιο ομόλογο θα βαίνει προς λήξη.
Με άλλα λόγια, το Υπουργείο Οικονομικών μπορεί να εκδώσει νέο χρέος για να εξοφλήσει το παλιό χρέος. Απλώς δεν μπορεί να αυξήσει το σύνολο.
Έτσι, εάν λήξει αυτή την εβδομάδα χρέος 20 δισεκατομμυρίων δολαρίων, το Υπουργείο Οικονομικών μπορεί να εκδώσει νέο χρέος 20 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Απλώς δεν μπορεί να εκδώσει χρέος 30 δισεκ. δολ. χωρίς να σπάσει το ανώτατο όριο.
Το Υπουργείο Οικονομικών έχει πλέον πιάσει ταβάνι.
Οι ΗΠΑ εξακολουθούν να παρουσιάζουν ελλείμματα.
Πώς χρηματοδοτούνται τα νέα ελλείμματα εάν το Υπουργείο Οικονομικών μπορεί να διεξάγει μόνο τις πράξεις «ανατροπής» που περιγράφονται παραπάνω;
Καταφεύγει σε «έκτακτα μέτρα» για να συνεχίσει να πληρώνει τους λογαριασμούς.
Ίσως έχετε ακούσει για την ιδέα του «κέρματος τρισεκατομμυρίων δολαρίων».
Ένα μεγάλο τέχνασμα
Το Υπουργείο Οικονομικών θα ζητούσε από το νομισματοκοπείο των ΗΠΑ να κόψει ένα συμπαγές νόμισμα από πλατίνα.
Κατόπιν, θα έδινε το νόμισμα στην Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ και απλώς θα δήλωνε ότι άξιζε 1 τρισεκατομμύριο δολάρια.
(Υποθέτοντας πως ένα νόμισμα μιας ουγγιάς, η πραγματική τιμή αγοράς είναι περίπου 1.000 δολ.)
Η Fed θα έβαζε το κέρμα σε ένα θησαυροφυλάκιο και θα πίστωνε τον λογαριασμό του υπουργείου Οικονομικών των ΗΠΑ με 1 τρισεκατομμύριο δολάρια.
Το Υπουργείο Οικονομικών θα μπορούσε να ξοδέψει αυτά τα προσφάτως τυπωμένα χρήματα όπως ήθελε.
Δεν θα παραβίαζε το ανώτατο όριο επειδή δεν θα είχε εκδοθεί νέο χρέος – η Fed απλώς θα δημιουργούσε τα δολάρια από τον αέρα.
Χαλαρή…
Φυσικά, η πολιτική αυτή των νομισμάτων αξίας τρισεκατομμυρίων δολαρίων θα ήταν καταστροφική.
Η αυθαίρετη αποτίμηση του νομίσματος θα έδειχνε την πραγματική φύση Ponzi της αγοράς των αμερικανικών ομολόγων.
Οι προσπάθειες της Fed να προμηθεύσει με μετρητά το κράτος θα αύξανε ριζικά την προσφορά χρήματος και πιθανώς θα πυροδοτούσε περισσότερο πληθωρισμό.
Η Fed και το Υπουργείο Οικονομικών θα γίνονταν περίγελοι.
Και αυτό είναι ιδιαίτερα επικίνδυνο για δύο ιδρύματα που βασίζονται στην εμπιστοσύνη του κοινού για να πραγματοποιήσουν τις δραστηριότητές τους.
Κάθε πλευρά θα προσπαθήσει να τρομάξει τους ψηφοφόρους
