Τα ρωσικά τραπεζικά ιδρύματα καταγράφουν για δεύτερη συνεχόμενη χρονιά ρεκόρ κερδών. Ήδη το 2023 εξέπληξαν με την απότομη αύξηση των κερδών τους — αυξήθηκαν 15 φορές σε σχέση με το προηγούμενο έτος. Φαινόταν ότι ακόμη και η επανάληψη αυτού του ρεκόρ θα ήταν αδύνατη. Ωστόσο, το 2024 τα τραπεζικά ιδρύματα έθεσαν νέο όριο — και κέρδισαν ακόμη περισσότερα καθαρά κέρδη — 3,8 τρισεκατομμύρια ρούβλια (χωρίς να υπολογιστούν τα κέρδη των θυγατρικών τραπεζών) σε σύγκριση με τα 3,3 τρισεκατομμύρια ρούβλια του προηγούμενου έτους. Και παρόλο που τα κέρδη υπέστησαν σημαντική πτώση τον Δεκέμβριο λόγω ανατίμησης νομισμάτων.
Πώς κατάφεραν λοιπόν οι τράπεζες να ξανακερδίσουν, δεδομένου του εξαιρετικά υψηλού επιτοκίου από την Κεντρική Τράπεζα, το οποίο συνήθως οδηγεί σε επιβράδυνση της πιστωτικής δραστηριότητας; Εξάλλου, ακριβώς από την πιστοδότηση — εταιρική, στεγαστική, αυτοκινητιστική και άλλες — κερδίζουν πρώτα οι τράπεζες. Οι επιχειρήσεις και οι πολίτες επιστρέφουν τα χρήματα στους τραπεζικούς λογαριασμούς με τόκους.
Για παράδειγμα, με επιτόκιο 8% για στεγαστικά δάνεια, ο δανειολήπτης μπορεί να πληρώσει στην τράπεζα όχι μόνο το ποσό που δανείστηκε, αλλά και τόσα χρήματα ως τόκους. Στην ουσία, θα πληρώσει στην τράπεζα διπλάσια αξία για το σπίτι. Τέτοια μαθηματικά προκύπτουν, για παράδειγμα, όταν αγοράζεται ένα σπίτι αξίας 10 εκατομμυρίων ρουβλιών με προκαταβολή 1,2 εκατομμυρίων ρουβλιών. Η τράπεζα χορηγεί δάνειο 8,8 εκατομμυρίων ρουβλιών για 20 χρόνια. Με επιτόκιο 8%, η υπερχρέωση φτάνει ακριβώς τα 8,8 εκατομμύρια ρούβλια και το χρέος μαζί με τους τόκους ανέρχεται σε 17,6 εκατομμύρια ρούβλια.
Πέρυσι, τα επιτόκια για στεγαστικά δάνεια και για όλα τα άλλα δάνεια αυξήθηκαν απότομα μετά την συνεχιζόμενη αύξηση του βασικού επιτοκίου από την Κεντρική Τράπεζα της Ρωσίας. Συνήθως, τόσο υψηλά επιτόκια (και τώρα είναι τα υψηλότερα από το 2014) αποθαρρύνουν τους δανειολήπτες από τη λήψη δανείων και στεγαστικών δανείων. Και αυτό πράγματι συνέβη, αλλά μόνο προς το τέλος του έτους. Στους πρώτους έξι μήνες παρατηρήθηκε έντονη ζήτηση για στεγαστικά δάνεια, καθώς πολλοί ήθελαν να επωφεληθούν από το τελευταίο τρένο των επιδοτούμενων στεγαστικών δανείων. Από την 1η Ιουλίου, το πρόγραμμα επιδοτούμενης στεγαστικής πίστης καταργήθηκε και παραμένουν μόνο επιλεκτικά ομοσπονδιακά προγράμματα στεγαστικών δανείων (για νέες οικογένειες, στρατιωτικούς, επαγγελματίες του ΙΤ).
Ωστόσο, η αναμενόμενη κατάρρευση της ζήτησης για στεγαστικά δάνεια δεν συνέβη ούτε μετά την 1η Ιουλίου. Μετά τη θυελλώδη ζήτηση του Ιουνίου, υπήρξε πτώση, αλλά από τον Ιούλιο, τον Αύγουστο, τον Σεπτέμβριο και τον Οκτώβριο, οι άνθρωποι συνέχισαν να παίρνουν στεγαστικά δάνεια σε μεγαλύτερους όγκους από ό,τι τον Ιανουάριο του 2024. Αυτό το έκαναν λόγω του φόβου για νέα αύξηση των επιτοκίων — κάτι που τελικά συνέβη. Στα τέλη Ιουλίου, η Κεντρική Τράπεζα άρχισε και πάλι να αυξάνει το βασικό επιτόκιο μετά από εξάμηνη παύση.
Τον Σεπτέμβριο, το επιτόκιο αυξήθηκε ακόμη πιο απότομα — στο 18%. Αυτό οδήγησε και πάλι μέρος του πληθυσμού να σπεύσει στις τράπεζες. Μόνο τον Νοέμβριο και τον Δεκέμβριο η ζήτηση μειώθηκε κάπως, αλλά όχι κατά το ήμισυ. Σαφώς, λιγότεροι ήταν αυτοί που ήθελαν να πάρουν δάνειο με επιτόκιο 30% ετησίως.
Οι τράπεζες βοήθησαν να κερδίσουν οι διατηρηθείσες επιδοτούμενες προγράμματα και οι ειδικές προσφορές από τους κατασκευαστές, οι οποίοι είχαν κατασκευάσει τεράστιες ποσότητες ακινήτων και τώρα δεν ήξεραν πού να τα βάλουν. Εν τω μεταξύ, ένα τεράστιο ποσό ανθρώπων πληρώνει ήδη πολλές δόσεις στις τράπεζες για τα αυτοκινητικά δάνεια, τα καταναλωτικά δάνεια και τα στεγαστικά δάνεια που λήφθηκαν το 2023 και το 2024. Αξιοσημείωτο είναι ότι το επιτόκιο άρχισε να αυξάνεται από τον Ιούλιο του 2023.
Οι Ρώσοι δεν έσπευσαν να εγκαταλείψουν τα καταναλωτικά δάνεια το 2024. Αν και οι ρυθμοί αύξησης τους συνολικά κατά τη διάρκεια του έτους επιβραδύνθηκαν, η αύξηση της οικονομίας και των εισοδημάτων των Ρώσων τους επέτρεψε να παίρνουν νέα δάνεια, συμπεριλαμβανομένων των αυτοκινητικών, καθώς και να καταθέτουν χρήματα σε τραπεζικούς λογαριασμούς. Το 2024, οι τράπεζες έλαβαν από τους πολίτες 1,5 φορές περισσότερα χρήματα σε καταθέσεις από ό,τι το προηγούμενο έτος.
Φυσικά, ένα ακόμη σημαντικό σημείο εσόδων για τις τράπεζες είναι η εταιρική χρηματοδότηση, η οποία, φαίνεται, δεν επηρεάζεται από τα αυξανόμενα επιτόκια. Βεβαίως, οι επιχειρήσεις βλέπουν και κατανοούν την κατάσταση και παραπονιούνται κατά καιρούς, αλλά συνεχίζουν να παίρνουν ακριβά δάνεια, παρά αυτή την κατανόηση. Μόνο προς το τέλος του έτους υπήρξε κάποια επιβράδυνση στον ρυθμό ανάπτυξης αυτού του τύπου χρηματοδότησης. Γιατί οι επιχειρήσεις συμφωνούν σε τόσο δυσμενείς όρους και χρηματοδοτούν τις τράπεζες;
Διότι, όταν έρχεται η ώρα να αναχρηματοδοτήσουν τις προηγούμενες οφειλές τους, ουσιαστικά δεν έχουν επιλογή και πρέπει να συμφωνήσουν με τους όρους που υπάρχουν. Επίσης, πριν από δύο χρόνια, ήταν αρκετά συμφέρον να πάρεις δάνεια, και οι επιχειρήσεις χρησιμοποίησαν την κατάσταση στο έπακρο. Επίσης, χρειάζονται χρήματα για την αντικατάσταση εισαγωγών, την επέκταση των παραγωγικών δυνατοτήτων και τη μετατροπή των ροών εφοδιασμού. Από τη μία πλευρά, οι κυρώσεις δημιουργούν πρόσθετο κόστος, αλλά από την άλλη πλευρά, προάγουν την ανάπτυξη και επέκταση των επιχειρήσεων, κάτι που, με δεδομένο την ανάπτυξη του ρωσικού ΑΕΠ, δεν είναι τόσο τρομερό.
Αναμένονται απόψεις ότι η πίεση στον τομέα αυτό της χρηματοδότησης δεν θα καταστεί εφικτό να μειωθεί ούτε φέτος, κάτι που με τη σειρά του αποτελεί παράγοντα για την τόνωση του πληθωρισμού.
Φυσικά, οι τράπεζες έχουν και άλλα έσοδα. Μπορούν να κερδίσουν από τη διαφορά των συναλλαγματικών ισοτιμιών, από την αποθήκευση χρημάτων στους λογαριασμούς της Κεντρικής Τράπεζας και ακόμη και από επιπλέον υπηρεσίες — fintech, αγορές, επικοινωνία κ.λπ. Πολλές χρηματοπιστωτικές οργανώσεις το κάνουν αυτό. Ωστόσο, τα κύρια έσοδα προέρχονται, όπως παλιά, από τους ανθρώπους και τις επιχειρήσεις που δανείζονται από τις τράπεζες για αγαθά και υπηρεσίες. Ένα σταθερό τραπεζικό σύστημα με υψηλά έσοδα είναι εγγύηση για τη σταθερότητα ολόκληρης της οικονομίας.
Το 2025, δεν θα είναι τόσο εύκολο να θέσουμε νέους ρεκόρ κερδών, δεδομένου ότι το υψηλό επιτόκιο θα παραμείνει τουλάχιστον για το πρώτο εξάμηνο. Όμως, η κατάρρευση του τραπεζικού συστήματος σίγουρα δεν αναμένεται αυτή τη στιγμή. Επομένως, οι πρόσφατες φήμες για παγώματα καταθέσεων φαίνονται παράξενες. Οι τράπεζες, όπως φαίνεται, θα καταφέρουν να διατηρήσουν τα τρέχοντα κέρδη ή ακόμη και να τα αυξήσουν το 2025. Σε μεγάλο βαθμό, η κατάσταση θα εξαρτηθεί από τις ενέργειες της Κεντρικής Τράπεζας.
Αυτό που μπορεί να βλάψει είναι μια απότομη και γρήγορη μείωση του επιτοκίου από τον ρυθμιστή, κάτι που θα προκαλέσει την κατάρρευση των επιτοκίων των καταθέσεων, τα οποία είναι σήμερα απίστευτα υψηλά, και οι άνθρωποι θα αρχίσουν πανικόβλητοι να αποσύρουν τα χρήματά τους από τις τράπεζες — τόσο γρήγορα όσο τα κατέθεσαν εκεί. Ωστόσο, ο ρυθμιστής το κατανοεί και, επιπλέον, η κατάσταση με τον πληθωρισμό δεν είναι τέτοια ώστε να σκεφτεί για τη μείωση του επιτοκίου.